隨著醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，同位素醫(yī)藥應(yīng)用范圍在快速擴(kuò)大，當(dāng)前，同位素醫(yī)藥作為應(yīng)用放射化學(xué)和核醫(yī)學(xué)、分子生物學(xué)交叉領(lǐng)域的一個分支，是基礎(chǔ)研究和臨床應(yīng)用相互溝通的重要工具，也成為現(xiàn)代醫(yī)學(xué)診斷和治療疑難疾病不可或缺的高新技術(shù)手段。國內(nèi)的核醫(yī)學(xué)及核素藥物市場正處于迅猛發(fā)展時期，但是由于核醫(yī)學(xué)的壁壘高，全國現(xiàn)僅有約20家企業(yè)生產(chǎn)核素藥物，行業(yè)發(fā)展前景非常好。

原子高科，國內(nèi)放射性同位素制品的龍頭，作為新三板上唯一一家主營業(yè)務(wù)為放射性同位素制品的掛牌企業(yè)，其發(fā)展前景如何？下面我們從其財務(wù)狀況和專利狀況來進(jìn)行分析。

公司簡介

原子高科股份有限公司（簡稱“原子高科”）前身是北京原子高科核技術(shù)應(yīng)用股份有限公司，是由中國原子能科學(xué)研究院作為主發(fā)起人，聯(lián)合多家單位共同發(fā)起設(shè)立的高新技術(shù)企業(yè)，成立于2001年5月18日。2003年，原子能科學(xué)研究院將同位素產(chǎn)業(yè)重組并入原子高科，從而使公司主營業(yè)務(wù)拓展至同位素技術(shù)和輻射技術(shù)領(lǐng)域。2006年7月28日，原子高科股份有限公司在新三板掛牌。

原子高科致力于核應(yīng)用技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，擁有我國規(guī)模最大、產(chǎn)品覆蓋面最廣的放射性同位素制品生產(chǎn)、研發(fā)基地，并成功的通過GMP及質(zhì)量、環(huán)境和職業(yè)健康安全管理體系等資質(zhì)認(rèn)證；能生產(chǎn)放射性體內(nèi)藥品、體外免疫分析試劑盒、放射源、放射性醫(yī)療器械、放射性標(biāo)記化合物及示蹤劑等包含100余種核素、300多個品種的產(chǎn)品；擁有國家發(fā)改委批準(zhǔn)建立的“大功率電子輻照加速器產(chǎn)業(yè)化示范基地”和自屏蔽電子束滅菌加速器系統(tǒng)、高能大功率輻照加速器、無損檢測用直線電子加速器、60Co源輻照裝置的核心技術(shù)和專業(yè)化設(shè)計與制造能力。

作為國內(nèi)同位素技術(shù)的龍頭企業(yè)，公司所研制的放射性藥物為癌癥的早期診斷以及甲狀腺、糖尿病、腫瘤等疾病的檢查提供了便利，在甲狀腺癌、骨腫瘤的治療方面有較大的功效。目前，公司的主要收入來源是產(chǎn)品銷售收入和技術(shù)服務(wù)收入。

公司財務(wù)狀況

我們對其年?duì)I業(yè)收入及總資產(chǎn)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其2009年至2015年6月期間營業(yè)收入及總資產(chǎn)呈快速增長，2009年至2014年間，2010年、2013年的營業(yè)收入同比增長率分別為27.99%、26.81%，2011年、2012年及2014年的營業(yè)收入同比增長率稍低。2014年銷售規(guī)模達(dá)到了6.4億元，凈利潤1.5億元。2014年銷售收入增長率11.97%，凈利潤增長率41.56%。公司總資產(chǎn)增長率在15%以上，現(xiàn)總資產(chǎn)已達(dá)9.09億元。而且公司所屬技術(shù)壁壘較高的行業(yè)，行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)格，可以預(yù)見原子高科在未來幾年內(nèi)將依然保持快速發(fā)展的態(tài)勢。

圖1 原子高科年?duì)I業(yè)收入及總資產(chǎn)概況

此外，從原子高科2015年度半年報中可以看到，2015年中期營業(yè)收入3.4億元，營業(yè)收入增長率9.64%，凈利潤增長率22.14%，總資產(chǎn)較上年度末增長8.82%。公司的經(jīng)營服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)和產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步擴(kuò)大，先后在廣州、上海、杭州、天津等地建成短壽命同位素醫(yī)藥生產(chǎn)配送中心，并成功投入運(yùn)營。同時，根據(jù)各地核醫(yī)學(xué)的發(fā)展規(guī)模，先后立項(xiàng)并啟動了沈陽、重慶、鄭州、武漢、南京、長沙、濟(jì)南、橫店等多個同位素醫(yī)藥中心建設(shè)項(xiàng)目，初步形成了向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、核醫(yī)學(xué)臨床應(yīng)用水平較高、人口密集的大城市輻射的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局?？梢?，原子高科的規(guī)模在快速擴(kuò)大，發(fā)展前景很好。

創(chuàng)新是公司發(fā)展的源動力，創(chuàng)新能力的高低，決定了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。我們就從專利的角度來看看原子高科的技術(shù)創(chuàng)新情況。

專利申請概況

原子高科是由科研院所改制而來，幾十年來的技術(shù)成果大部分以專有技術(shù)形式存在，專利申請數(shù)量不多。該公司現(xiàn)有專利90件，其中，由原子高科及其子公司和控股公司申請獲得的有84件，通過轉(zhuǎn)讓獲得的有6件。

對這84件專利進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)這84件專利包括48件發(fā)明，36件實(shí)用新型，沒有外觀設(shè)計。申請人為原子高科股份有限公司的發(fā)明有22件，實(shí)用新型有13件；申請人為上海原子科興藥業(yè)有限公司的發(fā)明有24件，實(shí)用新型14件；申請人為廣州市原子高科同位素醫(yī)藥有限公司的發(fā)明有2件，實(shí)用新型有9件。而其他子公司/控股公司尚未檢索到有專利申請。對照原子高科股份有限公司及其子公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)發(fā)現(xiàn)，這些公司在生產(chǎn)研發(fā)過程中均會涉及技術(shù)方案等實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，預(yù)計他們也將會根據(jù)企業(yè)的發(fā)展需要進(jìn)行合理的專利申請及布局。

圖2 原子高科專利概況分析

專利申請趨勢

圖3 專利申請趨勢分析

從上圖可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利申請最早出現(xiàn)于2004年，但是2008年和2009年沒有專利申請，專利申請數(shù)量峰值出現(xiàn)在2011年，有33件專利申請。2014和2015年的專利申請存在延遲公開問題，根據(jù)目前已經(jīng)公開的數(shù)量，可預(yù)計這兩年的專利申請數(shù)量會有所回升。

原子高科股份有限公司的專利申請較多，在2011年之后，專利申請數(shù)量正在回升。上海原子科興藥業(yè)有限公司的專利申請最早出現(xiàn)于2011，專利申請數(shù)量較多，2012、2013年專利申請數(shù)量有所下降，但是2014年之后開始回升。廣州市原子高科同位素醫(yī)藥有限公司的專利申請最早出現(xiàn)于2013年，2014年大幅增加。

發(fā)明人分析

對原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利發(fā)明人進(jìn)行統(tǒng)計分析，具體情況如圖：

圖4 發(fā)明人排名

從上圖可以看出，原子高科股份有限公司的發(fā)明人數(shù)量眾多，申請數(shù)量最多的發(fā)明人為高翔，有12件申請；潘群、張文輝并列第2位，各有11件申請；陳寶流、豐樹元、高惠波、翟麗娜并列第4位，各有10件申請。排名前15位的發(fā)明人中有13人是原子高科股份有限公司的。由此可推測，原子高科股份有限公司的研發(fā)能力較強(qiáng)。

另外，原子高科股份有限公司的專利申請數(shù)量與上海原子科興藥業(yè)有限公司的專利申請數(shù)量大體相當(dāng)，但是，原子高科股份有限公司的發(fā)明人數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于上海原子科興藥業(yè)有限公司的發(fā)明人數(shù)量，并形成相對穩(wěn)定的兩個研發(fā)團(tuán)隊(duì)：一是以高翔、潘群、陳寶流等為核心，另一是以張文輝、高惠波、李忠勇等為核心，可見，原子高科股份有限公司具有很強(qiáng)的研發(fā)的能力。上海原子科興藥業(yè)有限公司的徐建波的專利申請數(shù)量較多，有較強(qiáng)的研發(fā)能力。廣州市原子高科同位素醫(yī)藥有限公司的專利申請的發(fā)明人只有兩位，分別為豐樹元和唐剛?cè)A，豐樹元的專利申請數(shù)量較多，可見其為該公司的核心發(fā)明人，具有較強(qiáng)的研發(fā)能力。

專利法律狀態(tài)分析

對原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利申請的法律狀態(tài)進(jìn)行統(tǒng)計分析，具體結(jié)果如圖：

圖5 法律狀態(tài)分析

從上圖可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利申請?zhí)幱诰S持狀態(tài)的有85件，占94%。其中，授權(quán)的專利有56件，處于實(shí)質(zhì)審查狀態(tài)的專利有29件，由此可以看出目前專利申請態(tài)勢較強(qiáng)，近年申請的發(fā)明專利較多。

處于失效狀態(tài)的有5件，占6%，失效原因包括撤回、駁回和權(quán)利終止，其中，撤回的專利申請有2件，駁回的專利申請有2件，權(quán)利終止的專利申請有1件。專利申請公布后的“視為撤回”通常被理解為專利申請人的主動放棄；“駁回”的可能原因包括專利申請不能滿足授予專利權(quán)的三性、申請文件中涉及產(chǎn)品或說明書存在問題等等。

采用授權(quán)率/失效率將專利授權(quán)與專利失效組合分析的方式，可以基本客觀地反映專利質(zhì)量的情況，專利授權(quán)率越高且專利失效率越低，則說明專利質(zhì)量越高。原子高科專利申請的授權(quán)率/失效率的比值約為11，從該比值可以看出該公司在該領(lǐng)域的專利申請的質(zhì)量很高，申請態(tài)勢很強(qiáng)。

專利受讓情況分析

專利權(quán)人可以將自己所擁有的專利權(quán)以轉(zhuǎn)讓的方式移交給受讓方，從而直接獲得經(jīng)濟(jì)效益，而受讓方可通過專利權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，以最為快捷的的方式獲得專利及專利技術(shù)，縮短研發(fā)周期，搶占市場先機(jī)。

對原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司通過專利轉(zhuǎn)讓獲得的專利進(jìn)行統(tǒng)計分析，具體情況如下表：

從上表可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司作為受讓人獲得的專利包括5件發(fā)明和1件實(shí)用新型，現(xiàn)均已授權(quán)，并處于有效狀態(tài)。對轉(zhuǎn)讓人進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)讓人中國原子能科學(xué)研究所、中國科學(xué)院上海應(yīng)用物理研究所和中山大學(xué)中山醫(yī)學(xué)院科技開發(fā)中心與原子高科股份有限公司間有密切的關(guān)聯(lián)。中國原子能科學(xué)研究院是原子高科股份有限公司的主發(fā)起人及原控股股東，原子高科股份有限公司的大部分員工來自于中國原子能科學(xué)研究院；中國科學(xué)院上海應(yīng)用物理研究所為上海原子科興藥業(yè)有限公司的股東；中山大學(xué)中山醫(yī)學(xué)院科技開發(fā)中心（后改制更名為廣州中大中山醫(yī)科技開發(fā)有限公司）是廣州市原子高科同位素醫(yī)藥有限公司（原名是中國原子能科學(xué)研究院廣州醫(yī)用同位素服務(wù)中心）的股東。

專利技術(shù)分類分析

根據(jù)所有相關(guān)專利技術(shù)主題所涉及的產(chǎn)品或技術(shù)方案，將所有專利進(jìn)行人工分類，具體為放射性治療、放射性診斷、示蹤相關(guān)技術(shù)、其他應(yīng)用、輻射防護(hù)、制備及裝置相關(guān)專利等等。具體相關(guān)專利技術(shù)主題分布如下圖所示：

圖6 專利技術(shù)分類分析

從上圖可以看出，原子高科股份有限公司的專利主要涉及同位素的應(yīng)用技術(shù)（如放射性治療、放射性診斷、同位素示蹤等等），上海原子科興藥業(yè)有限公司的專利主要涉及同位素的制備及相關(guān)裝置技術(shù)，廣州原子高科同位素醫(yī)藥有限公司的專利主要涉及輻射防護(hù)技術(shù)。

結(jié)合上圖，對各個技術(shù)主題的年度分布進(jìn)行統(tǒng)計分析，如下圖所示：

圖7 專利技術(shù)年度分布分析

從上圖可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司/控股公司的相關(guān)專利中，同位素應(yīng)用相關(guān)技術(shù)（包括放射性治療、放射性診斷、示蹤相關(guān)技術(shù)、其他應(yīng)用等等）的布局較早，近年有增長的趨勢，但是增長比較平緩。而輻射防護(hù)、制備及裝置等相關(guān)技術(shù)在近年申請增長較快。

結(jié)論

原子高科的年?duì)I業(yè)收入及總資產(chǎn)呈快速增長趨勢，其經(jīng)營服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)在不斷擴(kuò)大，發(fā)展前景很好。通過專利現(xiàn)狀分析，發(fā)現(xiàn)原子高科近年專利申請增長較快，發(fā)明人數(shù)量眾多，有效專利比例較高，有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，并已開展技術(shù)收購，初步涉足開展專利運(yùn)營。但是，原子高科的當(dāng)前專利布局較分散，未發(fā)現(xiàn)基礎(chǔ)性的關(guān)鍵專利，未形成相關(guān)的專利族群，即沒有以關(guān)聯(lián)或相似的技術(shù)特征為出發(fā)點(diǎn)對專利申請進(jìn)行布局。此外，公司及其下屬企業(yè)之間沒有合作，也沒有相關(guān)的共同申請。這些問題應(yīng)當(dāng)引起公司的關(guān)注。